聊点事：
4月17日，在2026年中国航天日新闻发布会上，国家航天局系统工程司刘云峰副司长介绍了2025年中国航天主要成就及2026年主要任务。
4月24日中国航天日主场活动及中国航天大会在成都盛大启幕，期间将集中发布深空探测规划、商业航天扶持政策、嫦娥五号样品研究成果等一系列重大信息。其中，商业航天可能涉及多重实质性利好，直接点燃市场对商业火箭、卫星互联网、太空旅游等赛道的预期。
4月下旬起，中国商业航天进入可回收火箭密集验证窗口。朱雀三号二次挑战回收，长征十号乙月底首飞。
分析师认为，中国航天大会期间嫦娥五号与六号月球样品同框展出、深空探测成果集中发布，标志着中国航天从“国家队”主导向“国家+商业”双轮驱动跃迁。紧随其后，长征十号乙火箭带星发射并实施回收测试、多家商业航天公司密集发射、SpaceX IPO预期等事件形成“催化链”，商业航天板块正迎来“政策+技术+市场”三重共振的黄金窗口期。
此外，航天产业龙头公司的业绩改善尤为显著。2025年，中国卫星实现营业收入61.03亿元，同比增长18.35%；实现归属于上市公司股东的净利润3555.67万元，同比增长27.38%。公司表示，报告期内，公司系统谋划在商业航天、卫星应用等领域布局，市场新签订单实现历史性的突破。公司圆满完成了以“张衡一号”02星为代表的科研生产任务，积极参与卫星互联网星座建设的产品配套，宇航部组件产品、地面系统集成项目等业务订单交付量同比增加。
讲逻辑：
湘财证券指出，力箭一号遥十二发射成功，正式开启年度航班化发射新阶段，标志着该型火箭已具备按固定节奏、高密度执行商业任务的能力，从阶段性发射迈向常态化送星。这不仅显著提升了我国商业火箭的快速响应与履约交付能力，也为后续实现周周有发射、月月有任务的商业航天新格局奠定了坚实基础。SpaceX在可复用火箭与低轨星座的成熟布局，确立了其全球商业航天领先地位，也促使国内加速追赶。
华泰证券表示，关注板块价值重估与事件催化双重驱动。SpaceX的IPO引发全球资本对商业航天板块的关注，板块投资价值逐步凸显。经过前期的深度调整，板块前期高估值或已经充分消化，SpaceX的高估值将为国内商业航天企业提供重要的估值锚点，板块或迎来价值重估。从产业节奏来看，2026年商业航天板块催化事件密集落地，卫星招标、可回收火箭首飞、国内外企业上市进程贯穿全年，基本面持续验证。建议在当前估值区间逢低布局，把握产业成长与事件催化带来的行情演绎机会，重点关注卫星制造、火箭发射、卫星运营等环节的核心供应商。
开源证券认为，高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振。1)SpaceX即将提交IPO申请，重视商业航天投资机会；2)SpaceX星舰V3将于4月试飞，或将开启火箭全复用时代；3)国内可回收火箭发射计划密集，有望取得突破。
选标的：
具体布局方面，华龙证券指出，商业航天加速发展，市场规模持续提升，建议关注以下标的：（1）火箭发射：超捷股份、斯瑞新材、铂力特、中天火箭；（2）卫星制造：中国卫星、臻镭科技、航天电子；（3）卫星应用：中科星图、华测导航。
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